«До конца 2012 года национальная валюта сможет удержаться на уровне 8 гривен за доллар»
В течение последних двух недель весь мир с напряжением следил за работой конгресса Соединенных Штатов Америки, где президент Обама вместе с парламентариями пытались найти способ избежать дефолта США. Такой интерес к законодательной деятельности в Америке был вызван, конечно же, отнюдь не беспокойством за состояние крупнейшей экономики в мире. Все, от руководителей государств до домохозяек, интересовались судьбой доллара, который, так исторически сложилось, на сегодняшний день является основной валютой сбережений. Причем хранят свои деньги в долларах и государства (именно доллар преобладает в золотовалютных резервах большинства стран), и простые обыватели, в том числе украинские.
За последние 40 лет в США лишь четыре раза принимался бездефицитный бюджет — во время президентства Билла Клинтона
Главной проблемой Америки было повышение предела государственного долга. В свое время мудрые конгрессмены решили, что страна должна жить по средствам и меньше влезать в долги. И чтобы уберечь правительство от соблазна, законодательно размер госдолга ограничили. Однако, как впоследствии показал опыт, такая мера не была эффективной. Привыкшие жить на широкую ногу американцы не стеснялись в государственных тратах и охотно одалживали на это деньги. Тем более что желающих купить ценные бумаги США всегда хватало. Ведь долговые обязательства правительства Америки издавна считаются эталоном надежности и, по версии всех ведущих агентств, имеют самый высокий рейтинг — ААА.
Когда уровень заимствований достигал законодательно установленного предела, конгресс просто принимал закон, которым этот предел повышался. В результате, казалось бы, законодательно ограниченный долг, непрерывно и очень быстро рос. В 2000 году, например, он составлял около 5,6 триллиона долларов, а сегодня — 14,3 триллиона (то есть 14 300 миллиардов долларов). Для сравнения: государственный долг Украины в настоящее время — около 480 миллиардов гривен, или, по нынешнему курсу, 60 миллиардов долларов. Расходная часть госбюджета Украины в текущем году составляет около 338 миллиардов гривен, или 42,25 миллиарда долларов.
В общем, и в этот раз речь шла о новом повышении предела госдолга Соединенных Штатов. Однако американские парламентарии потребовали одновременно принять меры по сокращению государственных расходов, которые позволили бы ограничить рост задолженности. Президент Обама оказался к этому не готов. И возник кризис. Если бы не удалось найти решение проблемы, то уже 2 августа Соединенные Штаты могли объявить дефолт. То есть отказаться платить по долговым обязательствам. Естественно, едва ли после этого Америка смогла бы удерживать на высочайшем уровне свой кредитный рейтинг.
Все мы могли наблюдать, что компромисс дался американским властям очень непросто. Ведь Соединенным Штатам уже давно не приходилось жить по средствам. За последние 40 лет в стране лишь четыре раза принимался бездефицитный бюджет — в 1998-2001 годах (во время второго срока президентства Билла Клинтона). В остальные годы Америка покрывала недостаток средств заимствованиями. А чтобы платить по старым долгам — брала новые.
Впрочем, теперь решение найдено. В соответствии с принятым законопроектом предельный уровень государственного долга США повышен на 2,4 триллиона долларов (до 16,7 триллиона долларов). В то же время решено, что приблизительно на эту же сумму в течение десяти лет будут сокращены государственные расходы. И не удивительно, что Барак Обама согласился на такой вариант. Через десять лет он уже точно не будет президентом. Вот пусть будущий глава государства и выкручивается — ищет способы сократить расходы и одновременно сохранить рейтинг.
А пока все финансисты мира вздохнули с облегчением. Дефолта США удалось избежать. Стабильность доллара и надежность американских долгов по-прежнему вне опасности.
Между тем осадок, как говорится, остался. Рейтинговое агентство Moody`s сообщило, что после достижения договоренности между властями США кредитный рейтинг Америки не изменился — он по-прежнему на максимальном уровне, однако прогноз объявлен «негативный». Как поясняют в агентстве, это означает, что в ближайшие один-два года рейтинг США может быть снижен в случае слишком быстрого роста долга или ухудшения экономической ситуации.
«Доллар является главным средством расчетов в международной торговле и основой золотовалютных резервов большинства стран»
Рассказать о том, к каким последствиям для всего мира и, в частности, Украины мог привести дефолт Соединенных Штатов, мы попросили директора казначейства банка «Кредит Днепр» Олега Куринного.
— Слухи о возможном дефолте США вызвали панические настроения во всем мире. Почему проблемы одной страны, пусть даже и самой экономически развитой, вызывают такой резонанс?
— Дефолт США по своей сути отличается от потери платежеспособности любого другого государства. Главная причина заключается в том, что американский доллар является базовой валютой мировой экономики, главным средством расчетов в международной торговле, основой золотовалютных резервов большинства стран. Статус глобальных денег был достигнут долларом благодаря доминированию Соединенных Штатов в мировой экономике и политике после Второй мировой войны. Но этот статус в то же время возлагает огромную ответственность на американское руководство.
Стабильность доллара изначально была подкреплена сбалансированной экономикой США, в которой доходы госбюджета покрывали все необходимые затраты. Однако в последние три десятилетия дефицит бюджета Соединенных Штатов стал нарастать как снежный ком. С 1993 года конгресс 16 раз повышал планку разрешенного объема госдолга.
Строго говоря, технически дефолт США невозможен. Федеральная резервная система, выполняющая роль центробанка США, всегда может эмитировать (выпустить в обращение. — Авт.) столько долларов, сколько необходимо для выплаты долгов. Проблема в том, как при этом сохранить покупательную способность валюты, а следовательно — инвестиционную привлекательность США в качестве «бизнес-проекта».
Именно по данной причине дебаты в правящих кругах Соединенных Штатов по поводу госдолга на этот раз были столь горячими и имели такой международный резонанс. Знаковость текущего момента заключается в том, что, по сути, впервые на весь мир было заявлено: существующая модель международных финансов изжила себя.
— Все вздохнули с облегчением, когда стало известно о том, что договоренность достигнута и обе палаты американского парламента проголосовали за соответствующий закон. Но является ли предложенное решение окончательным или проблема только отсрочена?
— Соглашение о расширении пределов госдолга и одновременном сокращении государственных расходов США, на мой взгляд, не решает проблему в целом, зато дает время перестроить мировую финансовую систему. Насколько эффективно мир воспользуется предоставленным шансом, мы увидим в ближайшие два-три года.
Я думаю, выход обязательно будет найден в результате межправительственных консультаций США, государств Евросоюза, Китая, Японии, Канады, Австралии, России, Бразилии, Индии и других стран. Добрая воля к этому со стороны основных участников мировой экономики уже есть.
«Все, кто хотел избавиться от «ненадежного» доллара, смогли продать его, а желающие купить валюту США без проблем ее приобрели»
— Как мог сказаться возможный дефолт Соединенных Штатов на украинской экономике?
— Международный финансовый кризис, как мы убедились в минувшие годы, чреват для Украины прежде всего спадом в экспортно ориентированных отраслях промышленности (металлургия, химия, машиностроение), а также сокращением иностранных инвестиций, то есть дефицитом капитала, приводящим к торможению развития. При сохранении значительных расходов на импорт энергоносителей это неизбежно приводит к росту отрицательного сальдо торгового баланса страны. Что, в свою очередь, способствует ослаблению гривни относительно основных мировых валют.
— Можно ли каким-то образом противодействовать такому процессу? Приняты ли в Украине меры по защите национальной экономики?
— В нынешнем году правительство и Национальный банк предприняли ряд шагов, предупреждающих возможное негативное развитие событий на мировых рынках: по стимулированию экспорта, поддержке отечественного сельхозпроизводителя, стабилизации валютного рынка, развитию рынка земли (как мощного потенциального объекта для привлечения инвестиций). Такие меры позволяют с достаточной уверенностью смотреть на покупательную способность гривни на уровне, достигнутом к текущему моменту (около 8 гривен за доллар). Скорее всего, на этой отметке национальная валюта сможет удержаться по крайней мере до конца 2012 года.
— Были ли заметны панические явления на украинском рынке в последнее время?
— События этих нескольких недель, когда во всех средствах массовой информации активно обсуждалась тема возможного дефолта Соединенных Штатов, только подтверждают эффективность действующих защитных механизмов. Все субъекты национального рынка, которые хотели избавиться от доллара, смогли продать «ненадежную» валюту. В то же время все желающие купить доллар (для внешнеэкономических платежей или «про запас») без проблем приобрели необходимый объем валюты. Средние курсы рынка не вышли за рамки 7,99-8 гривен за доллар.
— В последнее время экономические проблемы переживает не только Америка. Европа также в авральном порядке занимается спасением некоторых государств, входящих в зону евро. Многие специалисты говорят о том, что осенью возможна новая волна финансового кризиса в Европе. Насколько это вероятно?
— Полагаю, такого финансового кризиса, как в 2008-2009 годах, уже не будет. В результате принятых мер был разработан международный механизм перевода долгов отдельных банков, предприятий и корпораций на государственный и межгосударственный уровни. Место частных кредиторов, потерявших доверие к реальной экономике, заняли международные финансовые институты. Это позволило экономикам Европы и всего мира восстановить текущую деятельность и продолжить развитие. Главный вывод был сделан правильно: во что бы то ни стало надо поддерживать движение вперед, ведь остановка гибельна для экономики.
Конечно, государственные финансы разных стран еврозоны по-разному выдержали последствия прошедшего «шторма». Греция, Португалия и Ирландия оказались «слабыми звеньями». Однако ведущие страны ЕС, такие как Германия и Франция, оказали им своевременную и достаточную поддержку. Кроме того, активно инвестируют в Европу страны с «избыточной ликвидностью»: Китай, Россия, государства OPEC (Организация стран — экспортеров нефти. — Авт.). Поэтому валюты этих стран повышают свой вес, дополняя доллар и евро в международных расчетах и валютных резервах. Кроме того, статус валюты-убежища сохраняют швейцарский франк и банковское золото, показывающие постоянный рост в период нестабильности.
— Доллар и евро являются основными валютами, в которых украинцы хранят свои сбережения. Поэтому многие были очень обеспокоены паническими слухами и задумались о том, в какой же все-таки валюте держать средства. Что можно им посоветовать?
— Я бы рекомендовал хранить деньги на банковских депозитах с разными сроками, причем одновременно в нескольких валютах. Например, в последнее время некоторые банки предлагают депозиты, которые дают вкладчикам возможность не привязываться к одной валюте, а держать денежные средства в гривнях, долларах, евро, российских рублях, швейцарских франках и в банковском золоте. Условия вкладов позволяют переходить из одной валюты в другую при сохранении начисленных процентов до конца срока депозита.
638Читайте нас в Facebook
