Курс доллара в конце марта: рынок будет очень чувствительным к внешним и внутренним сигналам
Растущий свыше 44 гривен за доллар обменный курс уже никого не пугает, но значит ли это, что в ближайшее время девальвация гривны усилится и ускорится. По мнению банкиров, такой вариант маловероятен, хотя в конце марта валютный рынок Украины, вероятнее всего, будет оставаться подвижным и чувствительным к внешним и внутренним раздражителям.
Такое мнение «ФАКТАМ» высказал директор департамента финансовых рынков и инвестиционной деятельности банка «Глобус» Тарас Лесовой. Он считает, что эта чувствительность вряд ли перерастет в состояние, которое можно было бы назвать угрожающим или непреодолимым и скорее будет находится в состоянии «контролируемой нервозности» из-за влияния нескольких факторов, но без критического состояния.
По его словам, часть рынка и дальше будет работать на увеличение предложения валюты — это аграрные компании, которые перед посевной активно продают ее излишек. Это уже знакомое для этого периода поведение, традиционно помогающее уменьшить дисбаланс.
При этом, с другой стороны, остается мощный спрос со стороны импортеров горючего. Именно они сейчас демонстрируют повышенную активность, поскольку нуждаются в валюте для закупок горючего, и именно этот фактор сегодня оказывает наибольшее влияние на текущую рыночную динамику. Спрос в результате не только остается значительным, хотя для этого времени года такая картина выглядит не совсем типичной.
- Безусловно, рынок мог бы получить определенное облегчение, если бы внешняя ситуация стала более спокойной. Прежде всего, это касается событий на Ближнем Востоке и их влияния на нефтяной рынок. Если этот фактор перестанет быть источником постоянного напряжения, если колебания нефтяных цен уймутся, а сами цены начнут двигаться вниз, тогда и поведение украинских импортеров энергоресурсов может измениться в сторону большей сдержанности. Однако сейчас мировая ситуация остается слишком изменчивой, чтобы говорить об этом как о надежном сценарии. Поэтому инерционно высокий спрос на валюту сохранится, — говорит эксперт о роли военного противостояния на Ближнем Востоке.
В такой ситуации основным элементом стабилизации будет Национальный банк, который своими валютными интервенциями позволит удерживать баланс между спросом и предложением и не допустить, чтобы временный дефицит валюты превратился в фактор чрезмерного курсового роста. По сути, режим «управляемой гибкости» и является тем инструментом, который позволяет рынку адаптироваться к стрессам без перехода к кризисным формам поведения. Именно он защищает валютный сегмент от серьезных катаклизмов.
Несмотря на это, не исключено, что дневная динамика будет резкой. В конце марта курс доллара вполне может вести себя «раскачано» — с переходами от ощутимого роста к существенному снижению в течение одного торгового дня. Но важно, что речь идет прежде всего о внутридневной амплитуде, тогда как итоговый курс в конце торгов, вероятнее всего, будет оставаться более или менее сбалансированным. Именно поэтому основной характеристикой конца месяца станет повышенная волатильность, а не потеря рынка ориентиров.
Курс евро, напротив, должен выглядеть более стабильным. Поскольку в Украине он формируется на базе мировых торгов по паре с долларом, решающее значение имеют внешние рынки. Есть все основания ожидать, что основные колебания евро будут проходить в узком диапазоне 51−51,5 грн. Это объясняется глобальным трендом: доллар усиливается, поскольку в условиях международной нервозности инвесторы переводят капитал в американскую валюту как относительно безопасный актив. Ожидаемое соотношение доллара к евро в период 23−29 марта составит 1,14−1,15. Именно поэтому стоимость евро в конце марта выглядит значительно более прогнозируемой, чем курс доллара.
- Следовательно, валютный рынок в конце марта будет оставаться в режиме активных каждодневных колебаний. Больше всего это касается доллара, чей курс может меняться быстро и в разные стороны. В то же время Нацбанк, скорее всего, не позволит этим колебаниям перерасти в курсовой шок. В условиях войны именно такая стратегия и является определяющей: не отменять рыночную динамику, а держать ее в пределах, безопасных для экономики, — резюмирует Тарас Лесовой.
В целом же, по мнению экспертов, украинской валюте не грозит девальвация по отношению к доллару до 50 гривен за валюту США.
185Читайте нас в Facebook
