После того как 10 июня курс доллара в Украине обновил исторический рекорд, превысив 45 гривен, возникла опасность дальнейшего роста американской валюты. И сценарий, при котором курс доллара составит более 45 гривен вполне реалистичен.
Об этом «ФАКТАМ» сообщил Тарас Лесовой, директор департамента финансовых рынков и инвестиционной деятельности банка «Глобус». По его словам, причина тому ситуация, возникшая на валютном рынке 8−11 июня.
Как пояснил эксперт, сохраняется повышенная активность: спрос на межбанке заметно опережает предложение ориентировочно на 15%. Именно этот перекос определяет курсовую динамику. В таких условиях роль Национального банка остается ключевой: без интервенций регулятора рынок мог бы реагировать гораздо резче. По оценкам банкиров, на этой неделе объем продаж валюты НБУ может составить около $ 900 млн, а при более напряженном сценарии — приблизиться к $ 1 млрд.
Основными покупателями валюты остаются импортеры, в том числе топливные трейдеры. Дополнительное влияние оказывают внешние факторы — прежде всего ситуация на Ближнем Востоке и связанные с ней колебания цен на нефть. В такие периоды бизнес может активнее выходить на межбанк, чтобы заранее закрыть валютные нужды. Это усиливает краткосрочное давление, но не означает изменения фундаментальной логики рынка.
Наличный сегмент традиционно быстро отреагировал на межбанк: обменники преимущественно подняли курс продажи доллара, в то время как покупка росла более сдержанно, отсюда и появился более высокий обменный пункт наличных. В то же время, это скорее реакция на риски и волатильность, а не признак дефицита валюты. Массового ажиотажа среди населения нет: валюта доступна, очередей у обменников не наблюдается.
«К концу недели ситуация, вероятно, станет более спокойной, а доллар будет преимущественно стоить около 45 грн. Текущие колебания не следует воспринимать как старт резкой девальвации: схожие короткие всплески рынок уже проходил весной. К тому же, нынешние уровни не противоречат бюджетной логике — в госбюджете средневзвешенный курс доллара заложен на уровне 45,7 грн/$. При активном участии НБУ режим управляемой гибкости продолжает иметь достаточный запас прочности, чтобы сдерживать чрезмерные курсовые движения», — добавил эксперт.
Также на курс повлияет заседание монетарного комитета по учетной ставке которое должно состояться 18 июня. Базовый сценарий предполагает, что НБУ оставит ставку на уровне 15%. Такой шаг выглядит наиболее взвешенным, ведь нынешняя ситуация не нуждается в резком изменении монетарной политики.
Причина — в балансе факторов. Инфляционные риски остаются: на цены влияют горючее, война, возможные проблемы с энергетикой, логистикой и производством. Но в то же время есть факторы, частично сдерживающие ценовое давление. Это сезонное удешевление овощей, ягод и фруктов, а также ожидание макрофинансовой помощи от международных партнеров.
Поэтому ставка 15% может остаться основным маркером стабильности на ближайшие несколько месяцев. Для валютного рынка это означает, что НБУ не планирует резко менять подход к монетарному регулированию.
Также важным окажется реакция НБУ на ситуацию, при которой спрос на валюту будет выше предложения в пределах 10−15%. Такой разрыв не является критическим, но требует участия регулятора. Чтобы удерживать рынок в равновесии НБУ может проводить интервенции на уровне $ 850−900 млн в неделю.
«В таких условиях доллар на следующей неделе может торговаться в пределах 44,4−45,10 грн. С евро ситуация менее однозначна. Его курс в Украине зависит от соотношения евро/доллар на мировом рынке. На это же соотношение могут влиять внешние риски, в частности ситуация на Ближнем Востоке. Пока глобальная ситуация не дает четких сигналов, пара евро/доллар скорее всего будет оставаться в пределах 1,15−1,18. Для украинского рынка это означает прогнозный диапазон евро на уровне 51−52,5 грн», — прогнозирует Тарас Лесовой.
Между тем до конца года курс доллара в Украине может достигнуть 50 гривен, правда при условии, что полученный на днях транш от ЕС будет одним из последних.
39Читайте нас в Facebook
