Після того як 10 червня курс долара в Україні оновив історичний рекорд, перевищивши 45 гривень, виникла небезпека подальшого зростання американської валюти. І сценарій, за якого курс долара складе понад 45 гривень, цілком реалістичний.
Про це «ФАКТАМ» повідомив Тарас Лєсовий, директор департаменту фінансових ринків та інвестиційної діяльності банку «Глобус». За його словами, причина тому ситуація, що виникла на валютному ринку 8−11 червня.
Як пояснив експерт, зберігається підвищена активність: попит на міжбанку помітно випереджає пропозицію орієнтовно на 15%. Саме цей перекіс визначає курсову динаміку. У таких умовах роль Національного банку залишається ключовою: без інтервенцій регулятора ринок міг би реагувати набагато різкіше. За оцінками банкірів, цього тижня обсяг продажу валюти НБУ може становити близько $ 900 млн, а за більш напруженого сценарію — наблизитися до $ 1 млрд.
Основними покупцями валюти залишаються імпортери, зокрема паливні трейдери. Додатковий вплив мають зовнішні чинники — насамперед ситуація на Близькому Сході та пов'язані з нею коливання цін на нафту. У такі періоди бізнес може активніше виходити міжбанк, щоб заздалегідь закрити валютні потреби. Це посилює короткостроковий тиск, але це не означає зміни фундаментальної логіки ринку.
Готівковий сегмент традиційно швидко відреагував на міжбанк: обмінники переважно підняли курс продажу долара, тоді як купівля зростала стриманіше, звідси і з'явився вищий обмінний пункт готівки. Водночас це радше реакція на ризики та волатильність, а не ознака дефіциту валюти. Масового ажіотажу серед населення немає: валюта доступна, черг у обмінників не спостерігається.
«До кінця тижня ситуація, ймовірно, стане спокійнішою, а долар переважно коштуватиме близько 45 грн. Поточні коливання не слід сприймати як старт різкої девальвації: подібні короткі сплески ринок уже проходив навесні. До того ж нинішні рівні не суперечать бюджетній логіці — у держбюджеті середньозважений курс долара закладено на рівні 45,7 грн/$. За активної участі НБУ режим керованої гнучкості продовжує мати достатній запас міцності, щоб стримувати надмірні курсові рухи», — додав експерт.
Також на курс вплине засідання монетарного комітету з облікової ставки, яке має відбутися 18 червня. Базовий сценарій припускає, що НБУ залишить ставку на рівні 15%. Такий крок виглядає найбільш виваженим, адже нинішня ситуація не потребує різкої зміни монетарної політики.
Причина — у балансі факторів. Інфляційні ризики залишаються: на ціни впливають пальне, війна, можливі проблеми з енергетикою, логістикою та виробництвом. Але водночас є чинники, які частково стримують ціновий тиск. Це сезонне здешевлення овочів, ягід та фруктів, а також очікування на макрофінансову допомогу від міжнародних партнерів.
Тому ставка 15% може залишитись основним маркером стабільності на найближчі кілька місяців. Для валютного ринку це означає, що НБУ не планує різко змінювати підхід до монетарного регулювання.
Також важливим виявиться реакція НБУ на ситуацію, за якої попит на валюту буде вищим за пропозицію в межах 10−15%. Такий розрив не є критичним, але потребує участі регулятора. Щоб утримувати ринок у рівновазі, НБУ може проводити інтервенції на рівні $ 850−900 млн на тиждень.
«У таких умовах долар наступного тижня може торгуватись у межах 44,4−45,10 грн. З євро ситуація менш однозначна. Його курс в Україні залежить від співвідношення євро/долар на світовому ринку. На це співвідношення можуть впливати зовнішні ризики, зокрема ситуація на Близькому Сході. Поки що глобальна ситуація не дає чітких сигналів, пара євро/долар швидше за все залишатиметься в межах 1,15−1,18. Для українського ринку це означає прогнозний діапазон євро на рівні 51−52,5 грн», — прогнозує Тарас Лісовий.
Тим часом до кінця року курс долара в Україні може досягти 50 гривень, правда за умови, що отриманий днями транш від ЄС буде одним з останніх.
38Читайте нас у Facebook
