Дальнейшее уменьшение резервов НБУ может привести к повышению курса американской валюты до 8,25 грн. за доллар
Главным возмутителем спокойствия на валютном рынке в последнее время является евро. Нестабильная экономическая ситуация в Европе стала причиной резкого падения этой валюты. В середине января ее курс опустился до уровня 1,265 доллара за евро — самого низкого за последние полтора года. Правда, сейчас европейская валюта подорожала до 1,29 доллара за евро, но большинство экспертов считают, что это ненадолго.
Не особо верят в светлое будущее еврозоны и рейтинговые агентства. На прошлой неделе агентство Standard & Poor's понизило долгосрочные кредитные рейтинги девяти стран еврозоны. Среди них оказались Франция и Австрия, которые до этого имели наивысший рейтинг. Кроме того, были снижены кредитные рейтинги Испании, Италии, Португалии, Мальты, Словакии, Словении и Кипра.
На украинском валютном рынке евро также в течение последних месяцев постоянно падал. Самый низкий курс достигнут 17 января, когда официальный курс был равен 10,1223 гривни за евро. После этого евро несколько поднялся. В конце прошлой недели официальный курс составил 10,3156 гривни за евро.
Доллар в нашей стране сохраняет стабильность. С 5 января Национальный банк Украины (НБУ) не менял официальный курс, сохраняя его на уровне 7,9898 гривни за доллар. Наличный доллар также остается на прежнем уровне. Обменные пункты продают его по 8,06-8,10 гривни, а покупают по 8,00-8,06 гривни.
Что касается ситуации в банковской системе, то, по данным НБУ, в декабре финучреждениям удалось остановить отток депозитов населения. Они даже увеличились на 5,2 миллиарда гривен. Если в ноябре общая сумма депозитов физических лиц в банках составляла 302,2 миллиарда гривен, то по итогам декабря — уже 307,4 миллиарда.
Причина увеличения интереса населения к банковским вкладам — существенное повышение процентных ставок. Напомним, что в течение первого полугодия доходность депозитов снижалась. Если в начале года средняя ставка по вкладам в национальной валюте составляла 8,1 процента годовых, то к июлю упала до 6,3 процента. Низкая доходность вкладов, а также опасения, что Украину накроет вторая волна финансового кризиса, привели к оттоку денег из банков. Многие люди предпочли иметь средства под рукой, чтобы в случае кризиса избежать ситуации, сложившейся в 2008-2009 годах, когда НБУ ввел мораторий на досрочное изъятие вкладов.
В результате за несколько месяцев общая сумма вкладов населения уменьшилась на 1,2 миллиарда гривен — с 303,4 миллиарда в августе до 302,2 миллиарда в ноябре. Чтобы переломить неприятную тенденцию, банки были вынуждены привлекать новые вклады под более высокие проценты. Средневзвешенная ставка по депозитам с августа по ноябрь выросла с 6,3 до 11,5 процента годовых. В начале зимы многие банки предлагали депозиты под 20-22 процента. И, как мы уже говорили, в декабре количество депозитов населения резко выросло.
По-видимому, повышение интереса к банковским вкладам отразилось на спросе на валюту. Отдавая предпочтение депозитам, люди стали меньше покупать доллары и евро. Если в ноябре банки продали населению 2 миллиарда 463 миллиона долларов, то в декабре — 2 миллиарда 115 миллионов. Таким образом, покупка населением валюты за месяц сократилась на 348 миллионов долларов. В то же время в декабре население продало банкам на 282 миллиона долларов больше, чем в ноябре, — 1 миллиард 375 миллионов долларов (в ноябре — 1 миллиард 93 миллиона).
В результате в последний месяц прошедшего года существенно сократились темпы накопления валюты на руках у населения. В декабре люди купили долларов на 740 миллионов больше, чем продали, тогда как в ноябре — на 1 миллиард 370 миллионов больше.
Вообще же население в течение всего года приобретало валюту. Наиболее активно это происходило в сентябре, когда граждане выкупили в банках валюты на 2 миллиарда 93 миллиона долларов больше, чем продали.
Повышенный спрос на доллары и евро вынуждал Нацбанк в течение всего года для поддержания курса гривни продавать валюту из резервов. Особенно активно пришлось проводить интервенции осенью. Это привело к существенному сокращению золотовалютных запасов НБУ. Если в августе они составляли 38 миллиардов 205 миллионов долларов, то в декабре — 31 миллиард 794 миллиона. Таким образом, всего за четыре месяца резервы НБУ сократились на 6 миллиардов 411 миллионов долларов.
Прокомментировать ситуацию на финансовом рынке Украины «ФАКТЫ» попросили руководителя информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине Николая Ивченко.
— В последнее время курс евро постоянно снижается. С чем это связано?
— Падение стоимости евро вызвано нерешенными долговыми проблемами европейских стран, возможным дефолтом Греции и выходом этой страны из еврозоны, а также повальным снижением кредитных рейтингов государств Европы. Я допускаю, что в первой половине текущего года падение курса евро продолжится. Пока страны еврозоны не подписали соглашение о ведении скоординированной бюджетно-налоговой политики, а также не решен греческий вопрос, существуют все основания для дальнейшего снижения стоимости евро.
— Как повлияет на курс евро падение кредитного рейтинга ряда стран, в том числе Франции?
— Снижение агентством Standard & Poor's рейтингов стран еврозоны в данный момент оказывает незначительное воздействие на курс европейской валюты. Наоборот, евро на протяжении прошлой недели дорожал. Более того, последние аукционы по размещению облигаций Франции, Испании, Португалии и Германии прошли даже лучше предыдущих. Это связано с тем, что негативные новости рейтинговых агентств были перекрыты позитивными сообщениями Международного валютного фонда, который собирается увеличить финансовую помощь странам еврозоны.
Однако это, скорее всего, пока краткосрочная реакция рынка. Если Греция не сможет договориться с частными кредиторами о списании 50 процентов своих долгов, удешевление евро может возобновиться. В этом случае финансисты вспомнят и о снижении рейтингов, что только усилит падение валюты.
— Каким может быть курс евро в будущем?
— В ближайшие месяцы мы ожидаем снижения курса евро из-за высокой вероятности развития экономического спада в Европейском союзе и отсутствия прогресса в подписании общего меморандума о единой бюджетно-налоговой политике в еврозоне. Евро на международном валютном рынке может подешеветь до уровня 1,23-1,25 доллара за евро. В Украине в этом случае наличный евро будет продаваться по курсу 10,18-10,35 гривни.
— За последние месяцы прошлого года резервы Нацбанка сократились почти на 6,5 миллиарда долларов. Это может отразиться на стабильности гривни?
— Скорее всего, снижение золотовалютных резервов продолжится и в 2012-м, что, возможно, приведет к умеренному обесценению гривни. Курс наличного доллара может вырасти до 8,20-8,25 гривни. Однако есть основания надеяться, что снижение резервов НБУ будет компенсироваться получением новых траншей от МВФ, а это позволит поддержать стабильность гривни.
— Проведение в нашей стране чемпионата Европы по футболу повлияет на украинский валютный рынок?
— Евро-2012 будет способствовать притоку дополнительной валюты в нашу страну, и это несколько поддержит курс гривни.
— С чем связано снижение спроса на валюту со стороны населения в декабре?
— Спрос на валюту в декабре 2011-го является самым низким начиная с августа 2010 года. Скорее всего, это было связано с приближением новогодних праздников и необходимостью осуществлять крупные покупки. Источником для покупок, видимо, стали сбережения в иностранной валюте. В январе спрос на наличную иностранную валюту традиционно невысок, что объясняется большим количеством выходных. Некоторое увеличение спроса может произойти уже в феврале-марте. Однако оно, скорее всего, будет несущественным из-за введенной в прошлом году паспортизации валютообменных операций.
— Осенью был отмечен существенный отток вкладов населения из банков. Почему это произошло?
— Я считаю, что отток вкладов физических и юридических лиц из банков вызван опасениями в связи с началом нового витка мирового экономического кризиса. События в еврозоне подтолкнули население к тому, чтобы больше хранить свои сбережения дома, а не в банках, или потратить их на различные товары.
— В последние месяцы, чтобы остановить отток вкладов, банки существенно увеличили проценты по депозитам. Высокие проценты сохранятся или доходность депозитов начнет падать?
— Полагаю, в ближайшие несколько месяцев доходность снижаться не будет, поскольку депозиты населения и юридических лиц остаются нестабильными, а заимствования на внешних рынках достаточно дороги. В случае развития ситуации в еврозоне по негативному сценарию возможен дальнейший рост ставок по депозитам.
— Что может произойти в результате оттока вкладов населения из банков?
— Возможный отток вкладов приведет к сворачиванию кредитования и, соответственно, замедлению экономического роста и увеличению доходов населения. Также это может ускорить обесценение гривни.
— В какой валюте сегодня выгоднее делать вклады?
— Депозит в гривне остается самым интересным вложением, несмотря на возможную умеренную девальвацию национальной валюты в 2012 году. Годовой депозит в гривне может принести в среднем 16 процентов годовых. Это позволит покрыть темпы инфляции (она прогнозируется на уровне 7,00-7,25 процента в год) более чем в два раза.
Это существенно выше доходности годового депозита в долларах, который с учетом прогнозного роста наличного доллара может принести около 9,5 процента годовых, а также доходности счета в золоте, который даст около 9,0-9,5 процента за год.
Что касается евро и других валют (рубль, франк, фунт), то я бы не рекомендовал их для покупки в 2012 году, так как они еще могут снизиться в цене из-за нерешенных долговых проблем в Европе и значительной разницы между курсами покупки и продажи при проведении обменных сделок с этими валютами в Украине.
848Читайте нас в Facebook
